A股逐步迎来业绩预告高峰。截至1月20日晚间黑牛策略，已有超过500家A股公司披露2025年业绩预告或业绩快报。
2025年，在AI技术的强势赋能下，科技领域多个细分赛道保持高景气态势，产业链上下游大量企业凭借技术迭代与需求释放，实现了业绩的稳健增长。而光伏、白酒、生猪养殖等细分领域受市场环境波动、供需格局调整等因素影响，企业业绩承压。
百余家公司预计净利翻倍
据证券时报记者统计，截至1月20日19时，共有525家A股公司披露2025年业绩预告或业绩快报，其中约200家企业预计2025年业绩实现增长，逾百家企业预计归母净利润最高增幅将超过100%。
目前预计净利润增幅最高的是回盛生物。该公司主要从事兽用药品、饲料及添加剂研发、产销。1月9日，公司披露业绩预告，预计2025年归母净利润2.35亿元至2.71亿元，同比增长1265.93%至1444.54%。
回盛生物表示，2025年公司积极开拓海内外市场，营业收入实现国内、国外双增长。收入的增长促进了净利润同比大幅增长，同时公司技术创新升级、制剂与原料药产能利用率提升及原料药价格上涨等因素驱动盈利能力提升。
良好的业绩推动回盛生物股价大幅攀升。自业绩预告披露后，1月12日至1月20日黑牛策略，回盛生物区间涨幅接近40%。
在已披露预告的企业中，预计盈利规模最大的是矿业龙头紫金矿业。早在2025年12月30日，紫金矿业就率先披露了2025年业绩预告，预计2025年归母净利润为510亿元至520亿元，同比增加约189亿元至199亿元，同比增幅59%至62%。
紫金矿业在高基数上保持高速增长，主要得益于其矿产品产量上升，且价格同比上升。2025年，紫金矿业的矿产金、矿产铜、矿产银价格同比均上升。2025年内，紫金矿业的股价累计涨幅达133%。
除紫金矿业外，洛阳钼业、药明康德、立讯精密、宝丰能源等多家公司预计2025年归母净利润规模超百亿元，上述公司盈利规模同比均有明显增长。
“硬科技”赛道利润增速高
从行业来看，科技赛道尤其是“硬科技”赛道企业的盈利能力较为突出。尤其是全球AI基础设施与算力需求的持续扩张，带动了相关产品的需求提升，产业链上下游龙头企业盈利能力普遍增强。
以存储板块为例，受益于AI基础设施产生的海量数据存储与高速访问需求，存储板块正迎来“超级周期”，相关企业业绩高速增长。
佰维存储1月13日公告黑牛策略，预计2025年公司归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%。其中，2025年第四季度单季度归母净利润预计为8.2亿元至9.7亿元，同比增长1225.40%至1449.67%，环比增长219.89%至278.43%。
佰维存储同步披露了收入情况，预计2025年公司实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%。
佰维存储称，受全球宏观经济环境影响，存储价格从2024年第三季度开始逐季下滑，2025年第一季度达到阶段性低点，从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。
A股印制电路板（PCB）龙头胜宏科技也在业绩预告中提到，在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域，公司多款高端产品已实现大规模量产，带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级，高端产品占比显著提升，推动公司业绩高速增长。
胜宏科技预计2025年实现归母净利润41.6亿元至45.6亿元，同比大幅增长260.35%至295%，2024年度公司归母净利润为11.54亿元。除上述企业外，长芯博创、中科蓝讯、鼎泰高科等多家科技企业均预告，业绩最高将实现翻倍及以上增长。
2025年，大宗商品行情分化，贵金属、工业金属、化工等板块诸多产品价格迎来强劲上涨。受此影响，相关个股业绩亮眼。
如天赐材料在六氟磷酸锂价格上涨等因素推动下，预计2025年归母净利润最高增幅达230.63%；利尔化学在部分农药产品价格上涨推动下，预计归母净利润最高将增长132.19%；在部分稀土产品价格持续上涨背景下，北方稀土也预计2025年归母净利润最高将增长134.60%。
部分行业业绩承压
在多个板块“预喜”的同时，亦有部分板块企业受市场下行，原材料价格上涨及行业竞争加剧等因素影响，预计2025年度业绩将下滑或出现亏损。
光伏产业目前仍处于深度调整期。截至1月20日晚间，已有通威股份、隆基绿能、晶澳科技等十多家光伏行业企业披露2025年业绩预告，其中多数公司预计将继续亏损。如通威股份预计2025年归母净利润约-90亿元至-100亿元。
通威股份表示，2025年光伏新增装机规模总体维持同比增长，但下半年明显放缓，行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，产业链各环节开工率下行，白银等部分核心原材料价格持续上涨，产品价格同比继续下跌，行业经营压力仍然显著。
不过，通威股份也提到，伴随2025年三季度多晶硅价格提升，下半年公司已实现经营性盈利，全年实现同比减亏约6亿元。“虽然目前行业尚在周期底部，但公司坚信光伏行业拥有广阔的发展空间。”通威股份表示。
生猪养殖方面，2025年，全国生猪销售价格呈“前高后低”特征，下半年猪价持续下行，并于2025年10月份起大幅下降，全年销售均价较上年同期明显下滑。
受此影响，牧原股份、温氏股份等行业龙头均预告，业绩将出现下滑。部分企业预告业绩将出现亏损，如天域生物公告，预计2025年度归母净利润为-8500万元至-1.25亿元。
公司表示，受猪价下行影响，公司全年生猪销量同比上升22.92%，但生猪养殖业务收入出现一定程度的下滑，养殖端盈利空间收窄；同时公司基于相关规定和谨慎性原则对存栏的生物资产计提了减值准备黑牛策略，相关因素综合导致公司生猪养殖经营业绩亏损。
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